Запасы нефти в США выросли вопреки ормузскому кризису — загадка данных EIA
22 июля, когда Brent поднималась выше $95 за баррель — максимума с начала июня, — а саудовские танкеры разворачивались в Баб-эль-Мандебском проливе, Управление энергетической информации США (EIA) опубликовало еженедельный отчёт, который застал рынок врасплох. Коммерческие запасы сырой нефти за неделю, завершившуюся 17 июля, не сократились, как ожидалось, а выросли на 2,01 миллиона баррелей. Консенсус восьми аналитиков, опрошенных Reuters, предполагал снижение на 1,05 миллиона.
Рост зафиксирован по всем категориям. Запасы бензина увеличились на 765 тысяч баррелей (прогноз: −1,52 миллиона). Запасы дистиллятов — на 1,4 миллиона баррелей (прогноз: +0,74 миллиона). Суммарный прирост коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов за неделю составил 11,6 миллиона баррелей.
Два источника — одна картина
Данные EIA не стали сюрпризом для тех, кто следил за предварительными цифрами Американского института нефти (API), опубликованными днём ранее. API, использующий собственную методологию на основе добровольной отчётности операторов, также показал рост: +2,60 миллиона баррелей по сырой нефти и +1,76 миллиона по дистиллятам. Два независимых источника зафиксировали одну и ту же картину — накопление запасов в стране, которая одновременно является и крупнейшим потребителем, и одним из крупнейших производителей нефти в мире.
Парадокс: физический дефицит и растущие запасы
Рост запасов происходит на фоне событий, которые, по всем законам рынка, должны были привести к их сокращению. Судите сами:
— трафик через Ормузский пролив упал до 4–8 судов в день против довоенных 125, движение танкеров практически прекратилось;
— четыре саудовских танкера с нефтью для Азии развернулись в Баб-эль-Мандебском проливе после угроз хуситов;
— Каспийский трубопроводный консорциум (КТК) приостановил отгрузку — а это около 1,83 миллиона баррелей в сутки, или 1,8% мирового потребления;
— Goldman Sachs предупредил о возможном возврате Brent к $120;
— Иран и США обмениваются ударами одиннадцатый день подряд.
В этих условиях ожидать роста запасов, да ещё и по всем категориям сразу, — контр-интуитивно. Аналитики, опрошенные Reuters, единогласно ставили на сокращение. Рынок ответил на публикацию данных краткосрочной коррекцией: Brent откатилась от внутридневного максимума $95,47 примерно на два доллара, но быстро восстановила позиции — геополитическая премия перевесила статистический сюрприз.
Возможные объяснения
Первое и самое простое — временной лаг. Данные EIA отражают неделю, завершившуюся 17 июля, тогда как эскалация в Красном море (разворот саудовских танкеров) произошла уже после отчётной даты. Кроме того, между физическим сокращением поставок и его отражением в складской статистике всегда существует зазор: танкеры, загруженные до кризиса, продолжают прибывать.
Второе — рост нетто-импорта. За отчётную неделю чистый импорт нефти в США увеличился, что могло временно пополнить запасы. Саудовская Аравия, перенаправившая более 70% экспорта через порт Янбу, продолжала поставки по ранее заключённым контрактам.
Третье — слабость китайского спроса. Китай, крупнейший в мире импортёр, в июне сократил закупки, что высвободило объёмы на рынке. Часть этих объёмов могла осесть в американских хранилищах.
Четвёртое — статистическая волатильность. Недельные данные EIA подвержены значительным колебаниям, и один выброс не отменяет общего тренда: на отчётную дату коммерческие запасы нефти в США оставались на 6% ниже среднего пятилетнего уровня, запасы бензина — на 7% ниже, дистиллятов — на 10% ниже.
Пятое возможное объяснение — то, о котором не принято говорить вслух: в условиях, когда администрация США ведёт агрессивную военную кампанию стоимостью $37,5 миллиардов, а цена бензина на заправках вернулась выше $4 за галлон, статистические данные могут выполнять не только информационную, но и сигнальную функцию. То есть - имеет место приписка ради политической целесообразности и торможения роста цен на нефть. Однако доказательств этому нет — есть лишь совпадение, зафиксированное двумя независимыми источниками.
| Категория запасов (EIA) | Изменение за неделю | Прогноз аналитиков | Отклонение |
|---|---|---|---|
| Сырая нефть | +2,01 млн барр. | −1,05 млн барр. | +3,06 млн |
| Бензин | +0,77 млн барр. | −1,52 млн барр. | +2,29 млн |
| Дистилляты | +1,40 млн барр. | +0,74 млн барр. | +0,66 млн |
| Всего коммерческих запасов | +11,6 млн барр. | — | — |
16-07-2026 Нефть Brent четвёртый день растёт на эскалации в Ормузском проливе (Экономика)
22-07-2026 Goldman Sachs: нефть Brent может превысить $120 в IV квартале (Экономика)
20-07-2026 Глава РФПИ Дмитриев: крупнейший энергокризис в истории возобновился (Экономика)
14-07-2026 TD Securities: нефть по $100 вновь возможна — риски физического дефицита нарастают (Экономика)