FT: классическая стратегия «60/40» больше не работает - облигации перестали быть защитой
Financial Times опубликовала материал о «смерти» классической стратегии распределения активов, известной как «60/40» — когда 60% портфеля вкладывается в акции и 40% в облигации. Долгое время эта схема считалась универсальной защитой: если падали акции, облигации росли и сглаживали потери. Теперь эта логика перестала работать.
Причина — устойчивая инфляция. Когда цены растут, доходность облигаций не поспевает за обесцениванием денег, и бумаги теряют стоимость вместе с акциями. Показателен текущий момент: глобальные доходности гособлигаций находятся у многолетних максимумов, а фондовые рынки при этом корректируются. Оба класса активов падают одновременно — стратегия «60/40» не спасает портфель.
Инвесторы вынуждены искать новые модели. На первый план выходят золото, серебро и другие сырьевые товары, которые в условиях инфляции традиционно сохраняют покупательную способность. Неслучайно золото за год выросло почти на 30%, а серебро обновило многолетние максимумы. Сырьевые активы становятся новой «тихой гаванью».
Аналитики отмечают: отказ от классической схемы требует от частных инвесторов большего понимания рынка. Взаимная корреляция активов изменилась, и простое сочетание «акции плюс облигации» больше не гарантирует диверсификации. Вопрос, который задают эксперты: найдёт ли рынок новую универсальную формулу — или эпоха простых стратегий ушла безвозвратно.
08-07-2010 Кризис только усилит Америку (Финансы)
01-03-2010 Экзотические инвестиции российских олигархов (Компании)
28-02-2010 Экзотика для миллиона, или Удел сверхбогатых (Компании)
28-02-2010 Хватит ли украинской власти мужества в борьбе с инфляцией? (Банки)