ЦБ продал рекордные 43,5 тонны золота из резервов за полгода
Банк России шестой месяц подряд распродаёт золото из международных резервов. В июне запас драгметалла сократился ещё на 0,3 миллиона тройских унций (9,33 тонны), а с начала года — на 1,4 миллиона унций, или 43,5 тонны. По состоянию на 1 июля 2026 года золотой запас ЦБ уменьшился до 2 283 тонн (73,4 миллиона унций) — минимума с февраля 2020 года.
По данным Всемирного совета по золоту, это крупнейшая полугодовая распродажа как минимум за последние четверть века. Ближайший сопоставимый эпизод — 2002 год, когда ЦБ продал 36,1 тонны за шесть месяцев. Во время пандемии COVID-19 регулятор реализовал лишь 7,6 тонны за десять месяцев — в шесть раз меньше нынешних темпов.
Механика: зеркало бюджетного дефицита
Выручка от продажи золота оценивается примерно в $5,6 миллиарда. Эти средства направлены на балансировку федерального бюджета, дефицит которого за первое полугодие достиг 5,73 триллиона рублей. С прошлой осени ЦБ проводит операции с драгметаллом на внутреннем рынке, зеркалируя сделки Минфина со средствами Фонда национального благосостояния.
Аналитик Freedom Global Владимир Чернов поясняет: «Когда нефтегазовые доходы оказываются ниже предусмотренного бюджетным правилом уровня или средства фонда направляются на инвестиции внутри страны, Банк России проводит встречные операции с ликвидными резервными активами. ЦБ здесь выполняет техническую часть механизма, а не принимает отдельное решение закрывать дефицит бюджета продажей золота».
Почему золото, а не юани
Выбор инструмента для зеркалирования не случаен. Золото хранится на территории России и остаётся полностью доступным для регулятора — в отличие от валютных активов, примерно $300 миллиардов которых заморожены за рубежом. Продажа золота позволяет сберечь юаневые резервы — последнюю доступную ЦБ валюту для операций на рынке и влияния на курс рубля.
Экономисты Александра Прокопенко и Александр Коляндр ранее указывали, что ЦБ приступил к продажам золота именно потому, что не хочет «прожигать» оставшиеся резервы в юанях. Точный объём юаневых активов неизвестен: регулятор засекретил структуру резервов после попадания под санкции. По последним доступным данным, в распоряжении ЦБ было около $100 миллиардов в китайской валюте, но с тех пор эта сумма могла сократиться.
Основная часть золота, по оценке Чернова, была продана российским банкам через биржевой и внебиржевой рынок. Данные Московской биржи это подтверждают: объём операций с золотом на площадке резко вырос. Только в марте он достиг 42,6 тонны, из которых 14 тонн пришлось на сделки с физической поставкой металла.
Россия занимает пятое место в мире по размеру золотого запаса. Текущий уровень в 2 283 тонны остаётся значительным, однако темпы его сокращения беспрецедентны. За полгода продано почти столько же, сколько за весь период с июля 2020 по апрель 2021 года, и больше, чем за любой другой сопоставимый период с конца 1990-х годов.
| Период | Продано золота | Контекст |
|---|---|---|
| Январь–июнь 2026 | 43,5 тонны | рекорд за 25 лет, балансировка бюджета |
| Январь–июнь 2002 | 36,1 тонны | предыдущий антирекорд |
| Июль 2020 – апрель 2021 (пандемия) | 7,6 тонны | поддержка рубля и бюджета |
| Золотой запас на 1 июля 2026 | 2 283 тонны | минимум с февраля 2020 |
16-07-2026 Минфин увеличил план расходов бюджета на 1 трлн рублей (Экономика)
09-07-2026 Дефицит бюджета России за полугодие достиг 5,73 трлн рублей — на 51% выше годового плана (Экономика)
10-07-2026 Международные резервы России выросли на $6,5 млрд за неделю — до $721,7 млрд (Финансы)
15-07-2026 «Бюджет без нефти»: Россия перекраивает финансовую модель на фоне обвала сырьевых доходов (Экономика)