Американские фонды скупают европейские управляющие компании — рекорд за десятилетия
Индустрия управления активами в Европе переживает беспрецедентную волну консолидации. Американские покупатели скупают европейские управляющие компании быстрейшими темпами за последние десятилетия. Европейские фондовые группы, столкнувшиеся с оттоком капитала и сжатием комиссионных доходов, вынуждены либо укрупняться, либо продаваться.
Причина — комплексное давление. Высокие процентные ставки в Европе делают пассивные стратегии дешевле и привлекательнее, отнимая долю рынка у активных управляющих. Комиссии сжимаются, а регуляторные требования растут. Небольшие европейские дома не выдерживают конкуренции с гигантами из США, обладающими масштабом, технологиями и глобальным охватом.
Для американских фондов европейский рынок — возможность дёшево купить готовую клиентскую базу, инвестиционные продукты и лицензии на обслуживание в ключевых юрисдикциях. Покупка европейских компаний обходится дешевле, чем построение бизнеса с нуля, — а спрос на управление капиталом в Европе остаётся огромным, особенно в сегменте пенсионных накоплений.
Тенденция вызывает опасения у европейских регуляторов: уход национальных управляющих под контроль американских групп ослабляет «домашний» финансовый сектор. Однако остановить волну сложно — экономика укрупнения в этой отрасли работает против небольших игроков, а европейский рынок капитала пока не создал достаточных собственных стимулов для их сохранения.
10-03-2010 Обвал украинского рынка недвижимости, или Конец баснословным дивидендам? (Компании)
13-03-2010 Где чиновники «крутят» миллиарды долларов из Стабфонда? (Финансы)
16-04-2010 Спасет ли Россию превращение в мировой финансовый центр? (Финансы)
01-03-2010 Экзотические инвестиции российских олигархов (Компании)