В недрах Белого дома зреет план, как всех «обуть»
Выступление главы Федеральной резервной системы (ФРС) США было эмоциональным и драматичным. Для начала он изложил все усилия, которые предпринимают денежные власти для спасения Америки от кризиса. Но тон сменился с мажорного на минорный к концу речи, когда глава ФРС перешел к перспективам на будущее.
— Возможности снижения ставок уже почти исчерпаны, — посетовал Бернанке. — Поэтому могут быть задействованы «нетрадиционные» методы регулирования.
Действительно базовая процентная ставка в США, которой федрезерв пытается воздействовать на экономику, уже близка к историческому минимуму — 1% годовых. И хотя Бернанке намекнул, что очередное снижение в декабре вполне реально, возможности ФРС небезграничны. «Не может же ставка быть ниже нуля», — грустно пошутил он. До нуля уже, как видно, недалеко, в экономику влили, по некоторым оценкам, уже $2 трлн, а свет в конце туннеля все не виден. Наоборот, сгущаются сумерки.
В III квартале впервые официально был отмечен спад ВВП на 0,5%, а в IV квартале, по прогнозам, он может достичь 5%. Производственная активность в США сейчас минимальная за 26 лет, безработица в стране к IV кварталу 2009 года, согласно прогнозу экспертов, достигнет 9% (обычно критичными считаются уже 6%), падение цен производителей в октябре было рекордным с 1947 года. Потребительский спрос в США в III квартале этого года упал на максимальную за 28 лет величину.
В общем, картина упадка маслом. Естественно, что нынешнее состояние экономики требует очередных денежных вливаний. И они обязательно будут, подтвердил Бернанке. Только откуда взять деньги в стране с дефицитным бюджетом? Конечно, у Минфина. А он уже подустал брать на себя убытки, понесенные банками и корпорациями. Откуда средства у Минфина? Он их просто занимает, размещая облигации. Но всему рано или поздно наступает предел. Боливар уже не может вынести всех свалившихся на него ездоков. Тут могут закрасться подозрения в платежеспособности самого Минфина. Вот тут на помощь и приходит ФРС.
Печатный станок уже включили
— Прямая скупка с рынка долгосрочных облигаций, о которых упомянул глава ФРС США Бен Бернанке, означает неограниченную денежную эмиссию — включение печатного станка, — говорит аналитик НБ «ТРАСТ» Павел Пикулев.
Дело в том, что поскольку резервов ФРС не имеет, то средства, необходимые на скупку гособлигаций, ему придется действительно печатать. Так федрезерв обычно и поступает, когда правительство обращается к нему за кредитом. Потом правительство возвращает долг из реальных денег налогоплательщиков, да еще и с процентами. В итоге ФРС зарабатывает, а в мире, как на ксероксе, множится количество этих зеленых бумажек, которые кроме как славой мировой валюты ничем не обеспечены. Чем это грозит?
— Неограниченная денежная эмиссия в долгосрочной перспективе является угрозой курсу доллара, который может ослабнуть, но никакого дефолта США объявлять не будут, — не сомневается Пикулев.
Такое мнение разделяет и директор Института экономики РАН Руслан Гринберг: «Дефолт по американскому госдолгу, введение Штатами новой валюты — все это нелепые фантазии». В принципе весь посыл речи Бернанке и заключался в том, что дефолта по госдолгу никто не допустит. Но стоит ли этому верить?
Долги США почти в 1,5 раза выше мирового ВВПТревоги о вероятном банкротстве США возникают регулярно. И источником их является, как это ни странно, само американское правительство. В последний раз волну по этому поводу поднял министр финансов страны Генри Полсон. В июле прошлого года он практически бился в истерике, запугивая конгресс тем, что над США нависла угроза дефолта по государственным долговым обязательствам. Причем он обязательно случится, если законодатели не поднимут потолок государственного долга.
Конгрессмены поломались для виду и согласились, причем уже не в первый раз. В итоге в марте этого года по плану Полсона ограничительную планку подняли с $10 трлн до $11,315 трлн. До того, чтобы выбрать отпущенное Америке, осталось каких-то $700 млрд. Учитывая, что на проекты по спасению США избранного президента Барака Обамы потребуется несколько триллионов, исчерпают этот потенциал довольно быстро.
— Сейчас суверенный долг США к ВВП составляет чуть более 60%, — успокаивает научный руководитель Высшей школы экономики Григорий Ясин. — Это вполне терпимо.
Америка по соотношению госдолга к ВВП и правда лидером не является (см. график). Но может ли страна, на чьей валюте завязаны резервы крупнейших экономик мира, решать проблему существующего кредита, набирая все новые? Это однозначно путь, ведущий в никуда. Кроме того, США в отличие от большинства стран госдолгом считают только займы федерального правительства. Если же суммировать всю задолженность Америки, куда входят обязательства муниципалитетов, штатов, корпораций, так называемых обычных людей, то сумма выльется в $ 100 трлн. А это уже, простите, 142% ВВП. Причем мирового. То есть весь мир должен почти полтора года трудиться, чтобы США могли выполнить все свои обязательства.
"В недрах Белого дома зреет план, как всех „обуть“
— По сути США — уже давно банкрот. Есть такое ощущение, что пока весь мир успокаивается, в недрах Белого дома зреет план, как всех „обуть“ и вылезти из кризиса с минимальными потерями, — размышляет гендиректор Центра макроэкономических исследований компании „БДО Юникон“ Елена Матросова. — Финансовая система, которую создали США, неизлечимо больна. Она своего рода мутант. То, что сейчас делает ФРС, — это попытка консервации мутанта. Когда у него отваливается рука, то ему ставят вместо нее протез. Не успели провести эту операцию, отваливается нога и т.д. до бесконечности. Но калека — он и есть калека.
Для того чтобы оставить мир с носом, США даже не нужно объявлять дефолт. Достаточно, к примеру, девальвировать свою валюту, на которой завязаны многие экономики мира. Поскольку доллар ничем не обеспечен, то инвестиции в долларовые активы сильно пострадают. А ведь Америка сейчас должна очень многим странам.
Пойдут ли на это США? Вполне возможно, учитывая, что в прошлом веке страна неоднократно подстраивала миру различные каверзы. Достаточно вспомнить, как в Великую депрессию (что, кстати, символично) президент Рузвельт сначала объявил об отказе от системы „золотого стандарта“, а когда вернулся к ней, то мало того, что девальвировал доллар по отношению к драгметаллу, так еще и потребовал все золото, которым владели американцы, сдать в казначейство.
Дальше больше. Сначала США втянули многие страны в Бреттон-Вудскую систему, сделав доллар центром мировой финансовой системы. Весь мир „подсел“ на эту валюту, которая стала выполнять функции резервной. А в 1971 году Никсон объявил о прекращении практики продажи золота за доллары иностранным центробанкам, фактически разорвав связь доллара и драгметалла. С этого момента США накопили 30% всего мирового запаса золота — это 79% резервов страны. Остальным же странам, в том числе и России, пришлось довольствоваться необеспеченными зелеными бумажками.
Чем могут расплатиться Штаты?
Если гипотетически предположить, что США объявят дефолт, то что будет с резервами многочисленных государств? Не подумать ли о вложении хотя бы наших „заначек“ в более обеспеченные активы, спросили недавно „Известия“ у замминистра финансов Дмитрия Панкина. Но он успокоил тем, что наши вложения обеспечены за счет того, что американская экономика — крупнейшая в мире. Мол, всем своим ВВП отвечают Штаты по обязательствам.
Конечно, ВВП у США велик и составляет примерно пятую часть мирового. Только структура у него весьма сомнительная. Лишь около 18% ВВП Америки приходится на промпроизводство и сельское хозяйство, основная же часть (более 76%) — это так называемые услуги. Причем чуть ли не половина из них — финансовые. Еще не менее 10% — юридические. Остальные информационные. Все они, между прочим, востребованы в основном в „мирное“ время. Вот и получается, что ответить по своим обязательствам США могут в основном спекулятивными финансовыми схемами и услугами адвокатов.
Валюты всех стран, объединяйтесь!
Доллар — как чемодан без ручки. И тяжело с ним, и бросить нельзя — другого чемодана пока нет. Тем не менее в мире уже давно зреют настроения „отвязаться“ от американской валюты. Как создать единую валютную зону? Пример — евро, введенный в обращение в 2002 году. В этой валюте сейчас ведут взаиморасчеты 15 европейских стран.
Возможность создания единой денежной единицы в нынешнем году начали обсуждать пять стран Персидского залива: Бахрейн, Кувейт, Катар, Саудовская Аравия и Объединенные Арабские Эмираты. Введение новой валюты планируется на 2010 год, но, возможно, обращаться новые деньги станут в 2012-2015 годах. Сегодня практически все страны залива сохраняют жесткую привязку к доллару (за исключением Кувейта).
Подумывают о создании собственных денег и страны Южной Америки. Не так давно на прошедшей встрече глав Венесуэлы, Боливии, Никарагуа, Гондураса, Доминики и Эквадора в рамках было принято решение создать общую систему резервов и региональную денежную систему. Задачи те же — борьба с последствиями кризиса и „отвязка“ от доллара. Сроки введения новой валюты, правда, не называются, а вот название новым деньгам уже придумали: сукре (от испанского sistema unitario de compensacion regional — единая система региональной компенсации).
Подобные новости начали поступать даже из Китая. Согласно последним статьям People's Daily (официальное издание Компартии Китая), руководство Поднебесной всерьез обсуждает планы отказа от использования доллара в качестве основной резервной валюты и перехода на новую. Иначе говоря, отказываться от юаня Китай вряд ли будет, а вот резервы явно может переложить в какие-то другие деньги.
В конце концов, избавиться от „чемодана без ручки“ задумала уже и сама Америка. И не только она. К 2010 году, как ожидается, США, Канада и Мексика введут единую валюту для взаиморасчетов с романтическим названием амеро, которая должна заменить американский доллар, канадский доллар и мексиканский песо.
Подсказки: Барак Обама, В мире, Гондурас, Канада, Катар, Китай, Мексика, Никарагуа, Саудовская Аравия, США, Эквадор
Похожие новости
27-09-2023 Запад ищет нестандартные пути выхода из рецессии (Экономика)
22-06-2022 Кому нужен сильный рубль? (Финансы)
14-03-2023 В США готовятся к Великой депрессии? (Банки)
02-07-2022 Центробанк РФ разрешил россиянам переводы до 1 млн долларов (Банки)