Девальвации рубля не будет, будет его падение
На этой неделе прозвучали заявления замминистра финансов Сергея Шаталова и министра финансов Алексея Кудрина: «Девальвации рубля не будет». Это звучит правдоподобно. Но это ни в коей мере не означает, что рубль будет укрепляться по отношению к доллару.
Разговоры о девальвации в данном контексте не призваны отрицать возможность некоторого падения курса рубля.
Экономический кризис происходит в мировом масштабе, но каждая экономика больна по-своему, и российская не исключение. Несмотря на проблемы в экономике США, причин для роста доллара у нас достаточно. Рассмотрим основные:
Банковский кризис;
Инфляция в России;
Падение цен на нефть;
Рост расходов бюджета;
Рост импорта и зависимость от него;
Серьезные проблемы в европейской экономике;
Падение фондового рынка и вывод капиталов из акций и ценных бумаг;
Необходимость существования адекватной международной эквивалентной единицы товарообмена;
Сохранение ведущей роли американской валюты в мире, несмотря на попытки представить таковой евро или, например, юань.
Велико влияние на валютный рынок проблем в финансовом секторе. Банковский кризис – это, в том числе, и кризис доверия, и вывод активов из банков. За последние годы сильно изменилась пропорция государственного долга России. Если внешний долг федерального сектора снизился за последние десять лет в три-четыре раза, до чуть более 40 миллиардов долларов, то общий государственный внешний долг, за те же десять лет, вырос в три раза за счет увеличения доли частного сектора.
В 2008 году общая сумма внешнего долга РФ превысила 500 миллиардов долларов. Таким образом, основное бремя внешнего долга – это долги российского бизнеса. Долг одного только Газпрома составляет 55 миллиардов долларов. Естественно, по долгам надо платить. В связи с кризисом ситуация резко осложнилась. Привлекать дешевые займы за границей стало либо тяжело, либо невозможно. Условия кредитования за рубежом ужесточились. Кризис ликвидности в банковском секторе, потери на фондовом рынке и недостаток средств для рефинансирования поставили под вопрос дальнейшее развитие, и даже существование части крупных российских бизнес структур. Государство, в силу сложившихся объективных обстоятельств, не может сегодня снизить спрос на доллары, и не может получать их в том же объеме. Поэтому вынуждено обеспечивать спрос средствами из Стабфонда.
Свидетельство всего происходящего – постоянное уменьшение золотовалютного запаса РФ последние месяцы. С августа 2008 ЗВР потеряли около 10%. Правительство принимает меры для борьбы с негативными последствиями кризиса. На выплаты по внешним займам государство выделило бизнесу 50 миллиардов долларов, но этого не достаточно. По сообщению ВЭБ, заявки на рефинансирование уже поданы на 100 миллиардов долларов. С помощью других принятых мер (беззалоговых кредитов ЦБ РФ) удалось повысить обеспеченность банков ликвидными активами. Но, как только в банках появились деньги, они стали скупать валюту. Внесли свою лепту и частные лица, которые опасаются за свои сбережения и конвертируют рубли в доллары. Спрос на доллары резко вырос, резко выросла и цена.
Рост инфляции отмечается на всех уровнях, от официального до бытового. Причем, если на официальном – это сегодня порядка 12% с начала года, то на бытовом ощущается на все 25%. По официальным сообщениям, с начала октября инфляция растет на 0,2% в неделю.
Падение цен на нефть с рекордного уровня 147 долларов за баррель в июле, до 67 долларов за баррель 22 октября. Помимо прочего, это означает уменьшение притока валютной выручки в Россию, при резко выросшем спросе на эту самую валюту.
Расходы бюджета на 2009 год запланированы на 28% выше уровня 2008 года, при этом половина запланированных доходов – это доходы от продажи нефти и газа на уровне 95 долларов за баррель. Правда, по заявлению Минфина, падение стоимости барреля до 70 долларов не приведет к дефициту бюджета.
Рост импорта, и, в частности, большая доля импорта на рынке продуктов питания, лекарственных препаратов, ТНП, не позволяют говорить о возможности резкого сокращения валютных расходов. Импортными, например, являются до 80% мяса, до 50-60% масла. Изменения этих пропорций в ближайшем будущем ждать не приходится. Особенно сегодня, учитывая озвученные отказы крупных агрохолдингов от больших инвестпроектов. Уменьшение импорта в этих условиях будет однозначно свидетельствовать о снижении уровня жизни россиян.
Прогнозы МВФ нулевого роста европейской экономики на ближайший год не позволяют с оптимизмом смотреть на судьбу еврозоны.
Падение рынка акций на рекордные за последние годы минимумы заметил, наверное, даже самый ленивый и далекий от финансовой сферы человек. Эта тема стала звучать рефреном во всех выпусках новостей. Многие инвесторы при этом переводят активы именно в доллары, а затем выводят капиталы из России. Для улучшения ситуации на фондовом рынке, правительство выделяет на этой неделе порядка 7 миллиардов долларов из Стабфонда на покупку акций российских предприятий.
На увеличение спроса на доллары рынок будет реагировать повышением курса.
В среду премьер-министр РФ Владимир Путин высказал свое мнение по данному вопросу: «Дело сомнительное, потому что еще не известно, каким будет доллар», заявил премьер на встрече с президентом «Альфа Банка» Петром Авеном. По сообщению РИА Новости.
Мнение Олега Вьюгина, председателя совета директоров МДМ-Банка: «Сегодня,… покупка доллара сродни игре в рулеткую». (в статье «Экономика оттока» газета «Ведомости» 22.10.2008)
Мы не можем знать точную судьбу доллара в долгосрочной перспективе. Хотите меньше рисковать – «храните деньги в сберегательной кассе».
Похожие новости
22-06-2022 Кому нужен сильный рубль? (Финансы)
20-03-2023 Credit Suisse – всё, банкрот через принудительное слияние с UBS (Банки)
27-09-2023 Запад ищет нестандартные пути выхода из рецессии (Экономика)
23-05-2022 Премьер-министр Польши призвал Норвегию поделится своими доходами (Новости)